资产负债表是企业”骨骼“

资产代表“权力”| 负债和所有权代表“义务”

 【关键指标】

  1、货币资金”和“银行借款”

        货币资金是自有的，充裕当然好，借款多就会有问题。

  2、“短期借款”和“长期借款”

        1年内到期的短期借款过大，就有问题；长期积累的借款过大，就有“吞钱机器”的嫌疑。尤其是公司已经过了高速发展期，仍有较大长期借款，就很有问题。

 3、“应收账款”和“存货”

        存货代表资产的存量，存货大幅增长可能因为“应收账款”的大量存在，占据了现金。

 4、“固定资产”

 代表公司的硬实力，创业板公司尤其要关注“无形资产”，其代表研发支出转为无形资产的能力，即创新能力。

 5、“应付账款”和“应付职工薪酬”

        前者总量较大，对客户不负责；后者对职工不负责。

 6、“资本公积”和“未分配利润”

某些交易被故意注入利润表，但规定不允许，只能放入“资本公积”，本项过大说明有粉饰利润的嫌疑；“未分配利润”过大，损害股东利益。

利润表是企业”肌肉“

【关键指标】

   1、营业收入与营业成本

  应有逻辑关系，警惕一次性做大交易、虚拟交易等。

   2、毛利率

  要比较行业内、公司间和公司本身的变动情况。

  一般以40%为标杆。

  但也有产能过剩的企业20%左右：eg化工企业   

   高速发展的企业50%：高新产业

   3、三项费用

 营业费用、销售费用、财务费用，较为固定。有些公司会在管理费用充斥大量不正常的费用，而销售费用应和营业收入有较强的逻辑关系。

   4、非经常性损益     

 为了补救经营状况不好的局面，可能出售股权、变卖资产、寻求政府补贴。因此对投资者而言，此项应剔除的去看。

现金流量表是企业”血液“

造血、放血、输血（经营、投资、筹资活动）

【关键指标】

1. 利润表为正数，现金流量表可能为负数，有问题，尤其是应收账款收不到，应付账款一直有。

2. 每股现金流与每股收益EPS比较：每股收益EPS可能会注水，这时要看每股现金流。

3. 应付职工薪酬和实际发放数：前者远大于后者，或者连年递减，就很有问题。

财务指标是”B超、X光”

  1、偿债能力

  债权人最为关心，他们希望负债率低一些，资产流动性强一些，更安全、

  经营者可能希望风险可控的范围内，多一些负债。

  2、营运能力

  企业的各项资产运转速度更快一点，意味着同样金额的资产带给企业盈利机会就多一些。

 3、盈利能力

 盈利能力是企业利益相关人都比较关心的，主要有销售盈利、资产盈利、融资盈利等方面来全面考察盈利能力，上市公司还有一些特殊盈利能力指标。

 4、发展能力

 资产、销售、权益、利润全面增长，才是全面发展的良好体现。

综合分析是“核磁共振”

   杜邦分析以净资产收益率为核心的财务指标，通过财务指标的内在联系，系统、综合的分析企业的盈利水平，具有很鲜明的层次结构，是典型的利用财务指标之间的关系对企业财务进行综合分析的方法。

杜邦分析就是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。

杜邦分析法是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。

知识目标

•掌握资产负债表的分析方法

 •掌握利润表的分析方法 

•掌握现金流量表的分析方法 

•了解所有者权益变动表分析方法 

•熟悉单项财务能力指标计算与分析

 •掌握综合财务分析方法

 能力目标

 •能熟练对企业资产负债表进行分析

 •能熟练对企业利润表进行分析

 •能简单对企业的现金流量进行分析

 •能简单对企业所有者权益变动表进行分析

 •能对企业单项财力能力进行分析

 •能对企业的财务状况进行综合分析

本课程的学习环节包含：观看讲课视频及其它课程资源、完成单元测验和单元作业、参与课程讨论、参加期末考试。课程学习成绩由四个部分构成：

（1）单元测验：每章学习结束后，将有每章测验，题型根据内容为单项选择题、多项选择题、判断题、简答题、计算分析题，单元测验分数占课程成绩的20%。

（2）单元作业：每章学习结束后，将有单元作业，题型根据内容为主观题，计算题等，单元作业占课程成绩的20%。

（3）课堂讨论签到：课堂讨论签到占课程成绩的10%。

（4）期末考试：课程结束后，学生参加闭卷期末考试，成绩占50%。

会计基础、财务会计、财务管理、成本会计‍

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1.陈锷.会计报表编制与分析.北京：经济科学出版社，2013

2.胡成.财务报表分析.北京：人民邮电出版社，2011

3.李敏.财务报表解读与分析.上海：上海财经大学出版社，2012

4.林丽.会计报表分析.上海：上海财经大学出版社，2013

5.财政部会计司编写组.企业会计准则讲解（2010）.北京：人民出版社，2010

6.刘婧.财务报表分析与应用.北京：中国物资出版社，2011

7.刘婉丽.财务报表分析.上海：复旦大学出版社，2012

8.张先治，陈友邦，财务分析（第九版），大连：东北财经大学出版社，2019

同学们拿到报表常常不知从何下手分析？这最主要涉及到报表分析思路要理清。资产负债表采取总分法分析，利润表是从下到上或从上到下分四层分析，现金流量表是分三项不同类别的流量进行分析。