公司金融
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—— 课程团队
课程概述

作为金融学专业的必修课程和重要分支学科,本课程用于考察公司如何有效地利用各种融资渠道,获得最低成本的资金来源,并形成合适的资本结构;还包括企业投资、利润分配、运营资金管理及财务分析等方面,同时也会涉及到现代公司制度中的一些诸如委托-代理结构的金融安排等深层次的问题。在本课中,将初步讲解财务报表分析与财务模型,如何计算折现现金流,用净现值来评价投资的方法,各种类型的债券和股票的估值模型;在上半学期打好基础后,后半学期的教学重点放在讨论公司资本结构与股利政策,讨论资本结构与股东利益最大化的关系以及企业负债水平的评判,最后讲解股利政策和其他支付政策,以及公司短期财务规划。



授课目标

通过本课程学习,深刻领会公司金融的思维方式,树立理财思想、形成理财框架、掌握金融问题的分析思路和分析方法。扎实掌握相关基本理论和方法,包括时间价值理论、估值方法、资本预算方法、投资与风险理论、资本结构理论、股利政策理论、资产运作理论、期权理论、公司治理理论和财务分析方法。初步具备对现实公司金融行为和财务现象进行分析的能力。能够利用分析工具,处理常规的公司金融决策问题,为日后学生从事相关工作和更深层次的研究打下良好基础。

通过本课程的学习,希望达成的学习效果如下:

(1)了解企业长期投资的目的,明白企业如何为投资融资,了解企业应如何管理短期资产以及进行短期融资,了解金融市场结构和企业组织形式,适当知晓公司治理问题。

(2)掌握未来现金流量的估值,理解货币的时间价值,掌握涉及年金的计算。

(3)了解金融市场的主要投资工具,了解债券的定义、分类,掌握债券的现值计算方法。理解到期收益率与当期收益率的区别,了解久期含义和计算。

(4)掌握股票估值模型,包括资产负债模型、股利贴现模型、市盈率的计算与自由现金流模型。

(5)掌握计算净现值,理解为什么该指标是最佳的决策标准。掌握计算投资回收期和贴现投资回收期,并理解这两种方法的不足。

(6)了解计算内部收益率并理解该方法的优缺点。会计算获利能力指数,并理解该指标与净现值之间的关系。

(7)掌握资产负债表、现金流量表、利润表的使用以及相关项目的计算。

(8)了解相关现金流量,学会预计财务报表与项目现金流量,掌握使用NPV来分析投资项目,了解敏感性分析并学会项目决策。

(9)知道如何计算投资报酬率,理解各种不同类型投资的历史收益与历史风险,理解市场效率的应用。

(10)知道如何计算期望报酬率,理解分散化投资的作用,理解系统性风险原则,理解什么是证券市场线,理解风险—收益权衡,会应用CAPM模型。

(11)了解如何确定一家公司的权益资本成本,如何确定一家公司的债务成本,如何确定一家公司的整体资本成本,理解整体资本成本的不足,并如何克服。

(12)理解风险资本VC市场和它对新企业筹资的作用,理解证券向公众出售的过程,理解投资银行家的作用,理解初次公开募集IPO的含义,了解公开上市的成本,理解如果面向现有股东配股增资发行,以及配股的估值。

(13)了解资本结构问题、财务杠杆效应,理解MM第一定理和第二定理。

(14)为学生将来从事金融领域的实务工作打下必备的理论基础,为进一步学习高级公司金融等课程提供必要的知识准备。




课程大纲

第一章概论

●1.1什么是公司金融 

●1.2企业组织形式 

●1.3财务管理的目标 

●1.4代理问题 

第二章货币的时间价值

●2.1终值与复利 

●2.2现值与贴现 

●2.3年金和永续年金估值

●2.3.1年金估值 

●2.3.2永续年金估值 

●2.4贷款的种类 

第三章债券估值

●3.1主要投资工具的介绍 

●3.2债券的相关概念(上)

●3.3债券的相关概念(下) 

●3.4债券定价(上) 

●3.5债券定价(下) 

第四章股票估值

●4.1股票估值

●4.2股利贴现模型(I) 

●4.3股利贴现模型(II) 

●4.4市盈率模型 

第五章NPV及其他投资准则

●5.1净现值法则 

●5.2投资回收期法

●5.3内含报酬率法 

●5.4NPV和IRR法比较 

●5.5获利能力指数 

第六章财务报表和资本性投资决策

●6.1财务报表

●6.1.1The Balance Sheet资产负债表 

●6.1.2利润表与现金流量表 

●6.2资本性投资决策

●6.2.1增量现金流 

●6.2.2预计财务报表与项目现金流量 

●6.2.3应用举例1 

●6.2.4应用举例2 

●6.2.5情景分析与敏感性分析 

第七章风险与收益

●7.1报酬率 

●7.2风险 

●7.3有效资本市场 

●7.4组合的报酬率与方差 

●7.5分散化 

●7.6系统性风险的计量 

●7.7CAPM模型 

第八章资本成本

●8.1权益、债务与优先股成本 

●8.2加权平均资本成本 

第九章筹集资本

●9.1公司的筹资生命周期:早期筹资和风险资本

●9.1.1公司的筹资生命周期:早期筹资和风险资本1 

●9.1.2公司的筹资生命周期:早期筹资和风险资本2 

●9.2股票融资之IPO 

●9.3承销商与IPO定价 

●9.4IPO抑价 

●9.5A股IPO简介 

●9.6IPO成本 

●9.7认股权/配股 

第十章资本结构

●10.1财务杠杆效应(I) 

●10.2财务杠杆效应(II) 

●10.3MM定理:情形I 

●10.4MM定理:情形II 

●10.5MM定理:情形III 

●10.6小结与管理建议 

第十一章股利政策

●11.1股利的类型及其支付方法 

●11.2股利政策无关论 

●11.3股利相关论 

●11.4剩余股利模型 

●11.5股票回购 

第十二章短期财务与计划

●12.1基本概念 

●12.2短期财务政策 

●12.3现金预算


预备知识

本课程无先行课程要求。


证书要求

1. 成绩构成

 

综合成绩100分,其中课程讨论占10%(注意:必须是在“课堂交流区”的讨论才计入成绩,在其他讨论区的讨论不计入成绩),单元测验占40%,考试占50%。要求看完全部视频并且综合成绩在60分以上算完成本课程学习。

 

2. 证书

 

60-79分为及格,80-100分为优秀。设置“合格”(达到60%成绩)、"优秀"(达到80%成绩)两档课程标准,有任课教师电子签名的课程证书。

 

证书的形式分为免费证书(电子版)和认证证书(可查询验证的电子版和纸质版),你可以在课程结束后根据需要进行申请,认证证书的收费标准为100元/份。

 

证书发放工作由爱课程网负责,有关问题请咨询:010-58556579。

 

 

 3、说明

 

本门课程所有题目均为单选题或判断题

 

 课程讨论以活跃度为判断依据,学生需在“课堂讨论区”内进行至少3次有效讨论方能获得该部分满分



参考资料

《公司理财》(原书第11版) [美] 斯蒂芬 A. 罗斯(Stephen A. Ross),伦道夫 W. 威斯特菲尔德,杰弗利 F. 杰富 等 著,吴世农,沈艺峰,王志强 等 译,机械工业出版社,2017年8月

 《公司理财精要版》(原书第10版),(美)斯蒂芬·A.罗斯,机械工业出版社,2014年9月

 《财务管理案例—中国情境下的“哈佛范式”案例》,邓路,中国人民大学出版社,2017年1月

 《公司金融理论》,梯若尔著,王永钦等译,中国人民大学出版社,2007年